中國(guó)人民銀行日前以2011年第1號(hào)公告的形式發(fā)布《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，規(guī)定凡獲準(zhǔn)開展境外直接投資的境內(nèi)企業(yè)都可以人民幣進(jìn)行境外直接投資。同時(shí)，內(nèi)地銀行的香港分行或代理銀行，可以從內(nèi)地取得人民幣資金，向進(jìn)行投資的企業(yè)發(fā)放人民幣貸款。

　　金融界人士認(rèn)為，央行此舉是推動(dòng)人民幣國(guó)際化的重要一步。從香港的角度看，鑒于境外人民幣直接投資試點(diǎn)有望顯著提升人民幣資金在海外的流通量，香港的人民幣離岸市場(chǎng)將變得更加活躍，有效解決香港人民幣資金量受限的問題，有利于香港增加人民幣存款和金融產(chǎn)品，也有利于香港發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)，從而力助香港建設(shè)人民幣離岸中心。

　　香港特區(qū)政府財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)陳家強(qiáng)15日表示，境外人民幣直投試點(diǎn)對(duì)香港發(fā)展人民幣市場(chǎng)“極為有利”。他說，目前海外大部分人民幣都是用作貿(mào)易結(jié)算，隨著企業(yè)可用人民幣直接投資，海外的人民幣流通量勢(shì)必增加，香港作為重要的人民幣離岸市場(chǎng)，本地人民幣存款也有望上升。

　　陳家強(qiáng)說，隨著人民幣在海外流通量的增加，海外人民幣需要離岸市場(chǎng)進(jìn)行交易、借貸和投資，由于香港擁有成熟市場(chǎng)及良好的人民幣清算系統(tǒng)，優(yōu)勢(shì)得天獨(dú)厚，香港的金融市場(chǎng)規(guī)模有望擴(kuò)大，香港金融機(jī)構(gòu)會(huì)率先受惠。

　　至于一般投資者，陳家強(qiáng)認(rèn)為，當(dāng)香港的人民幣資金增加后，更多的人民幣投資產(chǎn)品有望相應(yīng)推出，讓投資者有更多選擇。他說，即將于1月17日至18日在港舉行的亞洲金融論壇上，與會(huì)官員學(xué)者將重點(diǎn)討論人民幣國(guó)際化，以及亞洲在管理上的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，這將有助香港進(jìn)一步清晰定位。

　　香港金融管理局表示，境外直投試點(diǎn)落實(shí)后，內(nèi)地企業(yè)可以通過香港的離岸人民幣市場(chǎng)進(jìn)行有關(guān)項(xiàng)目投資，同時(shí)也可以利用香港多幣種和多功能的金融平臺(tái)，進(jìn)行相關(guān)的融資和資金管理。

　　香港金管局總裁陳德霖說，境外直投試點(diǎn)將進(jìn)一步加強(qiáng)人民幣在貿(mào)易和投資使用的循環(huán)，這有助促進(jìn)香港離岸人民幣市場(chǎng)的發(fā)展，并在人民幣“走出去”的過程中發(fā)揮作用，服務(wù)以人民幣進(jìn)行的實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

　　香港一直是內(nèi)地對(duì)外直接投資的主要平臺(tái)。香港金管局提供的數(shù)據(jù)顯示，2008年和2009年，內(nèi)地企業(yè)對(duì)外直接投資額分別為559億美元和565億美元，其中69%和63%是投資到香港或經(jīng)香港投資到世界各地。

　　匯豐銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為，境外直投試點(diǎn)有望加速兩個(gè)進(jìn)程，一是人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，二是中國(guó)內(nèi)地企業(yè)對(duì)外投資的進(jìn)程。

　　央行于2009年年中啟動(dòng)人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)工作后，人民幣貿(mào)易結(jié)算呈爆炸式增長(zhǎng)。央行數(shù)據(jù)顯示，截至2010年9月底，全國(guó)各試點(diǎn)銀行共辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)1971億元，是2009年年底的50多倍。

　　屈宏斌認(rèn)為，境外直投試點(diǎn)啟動(dòng)，將為人民幣離岸市場(chǎng)提供另一個(gè)有效的貨幣供應(yīng)渠道，意味著人民幣“走出去”將擁有貿(mào)易和投資的兩種途徑，兩種途徑互相補(bǔ)充，境外人民幣流通量將顯著增加，有助于境外人民幣資金的循環(huán)和投資。

　　事實(shí)上，人民幣資金流量限制一直是香港資本市場(chǎng)推出人民幣投資產(chǎn)品的主要障礙。

　　香港交易所行政總裁李小加日前表示，香港第一只以人民幣計(jì)價(jià)的新股將于2011年年內(nèi)面世，不過香港未來若要推出更多以人民幣計(jì)價(jià)的股票產(chǎn)品，正面臨著人民幣資金流量持續(xù)受到限制的巨大挑戰(zhàn)。

　　李小加認(rèn)為，雖然香港的人民幣存款持續(xù)飆升，但即便存款余額超過1萬億元人民幣，也未必足夠支撐100只或更多股票上市及交易的需求。香港金管局的數(shù)據(jù)顯示，截至2010年11月底香港金融機(jī)構(gòu)的人民幣存款約為2800億元，是2009年年底的4倍多。

　　可以預(yù)見的是，隨著境外直投試點(diǎn)的落實(shí)以及跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，香港的人民幣存款將繼續(xù)增長(zhǎng)，從而逐步緩解香港人民幣資金流量不足的問題。　(記者林建楊)