中新網(wǎng)5月31日電 據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》中文網(wǎng)消息，美國(guó)政府基準(zhǔn)舉債成本大跌至1946年以來(lái)未見的水平，而德國(guó)和英國(guó)政府基準(zhǔn)舉債成本跌至史上最低位，原因是投資者對(duì)他們所認(rèn)為的針對(duì)西班牙和意大利債務(wù)危機(jī)的政策回應(yīng)毫無(wú)條理感到驚慌。
突顯投資者大舉轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)資產(chǎn)的一個(gè)鮮明跡象是，德國(guó)2年期國(guó)債收益率首次跌至零，比日本同類國(guó)債的收益率還低，這意味著投資者愿在不要任何回報(bào)的情況下把錢借給德國(guó)政府。
美國(guó)10年期國(guó)債收益率跌至1.62%，根據(jù)Global Financial Data的數(shù)據(jù)，上一次達(dá)到這么低的收益率還是在1946年3月。德國(guó)基準(zhǔn)國(guó)債收益率跌至1.26%，而丹麥基準(zhǔn)國(guó)債收益率為1.09%，接近跌破1%的水平。英國(guó)基準(zhǔn)國(guó)債收益率跌至1.64%，這是自1703年開始記錄基準(zhǔn)舉債成本以來(lái)的最低水平。
“這些是極端的水平，原因是我們正處于極其危險(xiǎn)的形勢(shì)下。人們只想把錢存放在他們認(rèn)為能夠拿回來(lái)的地方。不久以后，人們?yōu)榱俗尩聡?guó)或美國(guó)政府照看自己的資金，甚至可能要付錢給柏林或華盛頓方面，”信貸分析公司Swordfish Research的主管蓋瑞 詹金斯(Gary Jenkins)表示。
投資者大舉轉(zhuǎn)向安全資產(chǎn)之際，正值意大利和西班牙(歐元區(qū)第三大和第四大經(jīng)濟(jì)體)形勢(shì)惡化。意大利國(guó)債的拍賣結(jié)果令人失望，該國(guó)基準(zhǔn)舉債成本自今年1月以來(lái)首次升至6%上方。歐元兌美元匯率下跌0.8%，兩年來(lái)首次跌破1歐元兌1.24美元的水平。
西班牙政府已宣布將紓困深陷困境的Bankia銀行，但紓困結(jié)構(gòu)問題上的混亂，導(dǎo)致西班牙相對(duì)于德國(guó)的舉債成本溢價(jià)觸及540個(gè)基點(diǎn)，再創(chuàng)歐元時(shí)代的新高。
分析師們表示，舉債成本高企意味著，清算機(jī)構(gòu)可能很快會(huì)提高交易商針對(duì)西班牙債務(wù)需要提供的保證金(即抵押品)金額。此類舉動(dòng)曾導(dǎo)致葡萄牙和愛爾蘭危機(jī)升級(jí)。
歐洲央行(ECB)已向西班牙表明，該國(guó)不能在對(duì)Bankia進(jìn)行資本重組的過程中利用歐洲央行的流動(dòng)性操作。不過，歐洲央行昨日表示，西班牙尚未就該國(guó)計(jì)劃正式向其征詢意見。
有關(guān)歐元區(qū)的擔(dān)憂昨日導(dǎo)致全球股市下跌，巴黎、法蘭克福和倫敦股市均下跌大約2%。
但摩根大通資產(chǎn)管理公司(JPMorgan Asset Management)國(guó)際首席投資官尼克 賈西德(Nick Gartside)指出，盡管美國(guó)國(guó)債收益率自去年4月以來(lái)已經(jīng)減半，但標(biāo)普500股指仍處于那時(shí)的水平。“這兩個(gè)市場(chǎng)中必有一個(gè)定價(jià)不當(dāng)。核心國(guó)債是一個(gè)高效率的市場(chǎng)，該市場(chǎng)的變動(dòng)走在了前面，”他補(bǔ)充說。
投資者們表示，在經(jīng)濟(jì)大背景惡化、央行可能采取更多干預(yù)行動(dòng)的形勢(shì)下，美國(guó)、英國(guó)和德國(guó)政府的舉債成本有望繼續(xù)下降。
“風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒、急劇減速的全球經(jīng)濟(jì)以及低得不尋常的政策利率，將在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)把這些中短期債券的收益率按在空前的低位上，”全球最大債券投資機(jī)構(gòu)之一、太平洋投資管理公司(Pimco)的首席執(zhí)行官穆罕默德 埃爾-埃利安(Mohamed El-Erian)表示。
在政策制定者采取更為激進(jìn)的行動(dòng)之前，投資者已準(zhǔn)備好迎接更多動(dòng)蕩。他們指出，歐洲央行可無(wú)止境地購(gòu)入西班牙或意大利國(guó)債，或者歐元區(qū)國(guó)家可達(dá)成包括共同承擔(dān)債務(wù)在內(nèi)的財(cái)政聯(lián)盟。
“你只能祭出所有法寶。西班牙太大了，不到位的措施是沒有用的。下一步的干預(yù)不僅得是大規(guī)模的，還得展現(xiàn)出一種全面的承諾，”Swordfish Research的詹金斯表示。(中新網(wǎng)金融頻道)
