最近，人民幣對美元匯率一直漲勢不停，本周內(nèi)更是兩次刷新紀(jì)錄。來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，4月12日人民幣對美元匯率中間價報6.2506，較前一交易日大漲91個基點(diǎn)，逼近6.25關(guān)口，刷新4月10日創(chuàng)下的歷史新高和2005年匯改以來新高。有關(guān)專家指出，相比其他經(jīng)濟(jì)體，投資者對中國經(jīng)濟(jì)前景比較樂觀，這是人民幣升值的一個重要原因。未來中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來的不確定性和美元走強(qiáng)的可能性都在加大，人民幣不可能強(qiáng)勁持續(xù)升值，預(yù)計在相對均衡狀態(tài)下會雙向波動，即使升值也是溫和上升。
外部資金涌入推動升值
近期，人民幣對美元匯率中間價和即期價多次創(chuàng)下匯改以來新高，人民幣中間價從今年1月4日6.2897已升至目前的6.2506，累計升值391點(diǎn)，升值幅度0.63%。而去年全年，僅升值146點(diǎn)。
“目前美國持續(xù)實(shí)施貨幣寬松政策，整個經(jīng)濟(jì)有一定復(fù)蘇但很微弱，而歐洲等其他經(jīng)濟(jì)體狀況也不怎么樣。比較而言，中國經(jīng)濟(jì)雖然有問題，但在投資者看來，其前景還是比較樂觀的。”中國社會科學(xué)院金融所銀行研究室主任曾剛在接受本報記者采訪時分析說，這是人民幣匯率最近持續(xù)升值的一個重要原因。
曾剛指出，最近中國物價水平一直比較穩(wěn)定，實(shí)際利率水平高于美國國債收益率，資金在中國有套利的機(jī)會；同時，中國外匯儲備在增長，顯示外部資金流入加大。這些因素對人民幣升值都有推動力。
多項最新數(shù)據(jù)顯示，外部資金流入中國有升溫趨勢。央行最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月末中國廣義貨幣供應(yīng)量達(dá)103.61萬億元，首次突破百萬億元大關(guān)。今年一季度中國外匯儲備增加近1300億美元，為2011年二季度以來單季增量新高，2月金融機(jī)構(gòu)外匯占款增加2954.26億元。
未來有反向波動可能
人民幣漲勢能持續(xù)多久？未來走勢如何？專家認(rèn)為，目前人民幣已漸近均衡水平，未來國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有一定的不確定性，人民幣匯率不可能強(qiáng)勁持續(xù)升值，也有反向波動的可能。
曾剛分析說，從國內(nèi)看，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型調(diào)結(jié)構(gòu)背景下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性加大；從外部看，日本持續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策，鐵了心讓日元貶值，美元今后走強(qiáng)是大概率事件。這樣的外部環(huán)境對中國外貿(mào)形成了挑戰(zhàn)，所以，人民幣持續(xù)升值也不符合我國經(jīng)濟(jì)利益。總體來看，未來人民幣不可能長期大幅升值，也有向下走的可能，即使升也是溫和的。人民幣將保持雙向波動、彈性增強(qiáng)的運(yùn)行格局。
但也有分析認(rèn)為，人民幣依然存在一定的升值壓力。日前發(fā)布的《復(fù)旦人民幣匯率指數(shù)報告》認(rèn)為，隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，日歐量化寬松政策的持續(xù)，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性，給后續(xù)人民幣帶來一定的升值壓力。
擺脫美指對人民幣影響
人民幣升值對企業(yè)和居民都有正反兩方面影響。首先對出口企業(yè)不利。人民幣升值將削弱我國出口產(chǎn)品的價格競爭力，若要使出口產(chǎn)品的外幣價格不變，則企業(yè)必須擠壓自己的利潤空間。但對需要從國外進(jìn)口能源和原材料的企業(yè)，人民幣升值則意味著同樣的價錢能買到更多的東西。
其次，人民幣升值后會吸引大量境外熱錢乘機(jī)而入，容易擾亂中國的金融秩序。同時，巨額外匯儲備還面臨縮水的威脅。
對居民而言，曾剛認(rèn)為，會影響居民的資產(chǎn)配置，但因居民持有的美元比重小，所以影響還不大。而居民出國消費(fèi)將能得到實(shí)惠，因為手中的人民幣“更值錢了”。
為緩解未來因人民幣繼續(xù)升值帶給進(jìn)出口企業(yè)的壓力，復(fù)旦大學(xué)報告建議，中國應(yīng)該進(jìn)一步完善匯率形成機(jī)制，將匯率政策目標(biāo)從穩(wěn)定人民幣對美元匯率轉(zhuǎn)換為穩(wěn)定人民幣實(shí)際有效匯率，使人民幣與美元真正的脫鉤，擺脫美元指數(shù)波動對人民幣有效匯率穩(wěn)定和進(jìn)出口貿(mào)易的不利影響。
