美聯(lián)儲數千億美元定量寬松或下周開閘

　　美國聯(lián)邦儲備委員會決策機構聯(lián)邦公開市場委員會定于下周舉行例會。美國媒體27日報道，美聯(lián)儲預計將在會議結束時宣布數千億美元定量寬松計劃。

　　千億寬松

　　《華爾街日報》報道，美聯(lián)儲屆時將宣布金額數千億美元、為期數月的財政部債券購買計劃。

　　美聯(lián)儲重啟定量寬松旨在推升長期債券價格并調低長期利率，以期刺激投資和消費，拉動經濟復蘇。

　　不過，美聯(lián)儲主席本·伯南克推動重啟定量寬松的做法在內部遭遇質疑。美聯(lián)儲堪薩斯城分行行長托馬斯·赫尼希25日說，采取進一步貨幣寬松政策無異于“與魔鬼做生意”。

　　今后數月內，隨著定量寬松計劃的幾名主要反對者進入聯(lián)邦公開市場委員會并掌握投票權，定量寬松計劃面臨的內部阻礙可能增大。美聯(lián)儲下設12家區(qū)域性分行，各分行每年輪流使用聯(lián)邦公開市場委員會5個投票席位，而紐約分行始終保留一席。

　　靈活投放

　　有別于2009年3月啟動的大約1.7萬億美元住房抵押貸款關聯(lián)債券和財政部債券購買計劃，美聯(lián)儲這次希望靈活投放貨幣，依據政策效果隨時調整。

　　如果通貨膨脹率保持在2%以下，同時失業(yè)率居高不下，美聯(lián)儲可能會為今后投放更多貨幣留有余地。如果經濟或通貨膨脹率迅速增長，定量寬松可能戛然而止。

　　《華爾街日報》本月初對私有行業(yè)經濟分析師的“民意調查”結果顯示，美聯(lián)儲可能每季度購買大約2500億美元財政部債券，購買行為預計持續(xù)至2011年年中，總規(guī)模將達7500億美元。

　　美聯(lián)儲紐約分行行長威廉·達德利本月初估算，美聯(lián)儲每購買5000億美元債券對經濟產生的影響，相當于聯(lián)邦基準利率下調50或75個基點。

　　報道認為，美聯(lián)儲將主要購買2年至10年期、甚至期限更長的財政部債券。

　　效果待察

　　投資者已預料美聯(lián)儲將采取行動。自伯南克兩個月前暗示將采取進一步貨幣寬松政策以來，道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數上漲12%，石油、黃金、銅等大宗商品期貨價格均大幅上漲。

　　至于美聯(lián)儲新一輪定量寬松政策能否奏效，一些投資者和分析師心存疑慮。美聯(lián)儲以往在刺激經濟增長時下調短期利率。美聯(lián)儲2008年把短期利率調降至接近零的水平，所以現在只能求助于定量寬松等非常規(guī)貨幣政策。

　　一些美聯(lián)儲官員擔心，美國經濟正經歷長期調整，美聯(lián)儲不應倉促行動，以避免大規(guī)模債券購買計劃產生令人擔憂的通貨膨脹率和新一輪資產泡沫。

　　美聯(lián)儲現在的主流觀點是，鑒于失業(yè)率高達9.6%，通貨膨脹率剛過1%，采取進一步貨幣寬松政策不至于引發(fā)高通脹。(卜曉明)